在元代的学术界，虞集以其卓越的学问和文学成就，被誉为一位杰出的学者与诗人。他的祖籍是四川省眉山市仁寿县，而他的父亲虞汲曾任黄冈尉，宋朝灭亡后，他们迁居到了江西省崇仁（今属江西省）。他的母亲杨文仲，是国子祭酒之女，家族中多有文学人才。
虞集于南宋咸淳八年二月二十日出生于湖南衡阳，他的童年生活充满了战争和动荡，为避战乱，他随父母迁居到江西崇仁。在很小的时候，他就展现出了非凡的聪明才智，从三岁开始能读书，然后在四岁时由母亲口授给他《论语》、《孟子》、《左传》以及欧阳修、苏轼等人的文章。他能够迅速记住这些内容，并且能够自由地引用它们，这表明了他早年的学习能力和记忆力。
随着年龄的增长，虞集对儒家经典有了更深入的理解。14岁时，他师从著名理学家吴澄，对儒家的世界观有了更系统的认识。当元朝统一全国后，虞集先在江西南行台中丞董士选府中教书。他后来被推荐到大都（今北京），担任大都路儒学教授，并成为国子助教，在京城内外享有一定的声望。
随着时间的推移，虞集的地位逐渐提升。在皇庆元年，他被任命为太常博士、集贤院修撰，并上书提出了关于学校教育的问题。这些建议受到了仁宗皇帝的一致好评。延祐六年之后，他又担任翰林待制兼国史院编修、集贤修撰。在泰定元年，他升任国子司业，再次转而担任秘书少监。
泰定四年期间，王约陪同泰定帝去上都期间，与他一起讲解经书，上都的大臣们对他的博古通今感到非常赞赏。当时他还提出了让民众开垦沿海土地并筑堤防止潮水侵袭这一建议，这不仅可以增加税收，还能增强保卫京师力量。但这些建议最终未被采纳，但海口设立万户之计却是基于此说的实施。此外，《经世大典》的编纂工作也是根据他的建议进行的，由赵世延共同主持，最终由虞集中精力完成，全书共880卷，对研究元朝历史具有重要价值。
最后，当文宗及幼君宁宗相继去世后，由于眼疾问题，一直未能如愿返回故乡，而是在至正八年的五月二十三日病逝于家中，被追谥“文靖”，赠官江西行省参知政事，并追封为仁寿郡公。
