在元代的学术界和文学圈中，虞集以其卓越的才华和深厚的文化底蕴，成为了一个不可或缺的人物。他的祖籍是四川省眉山市仁寿县，而他的父亲虞汲曾在宋朝担任黄冈尉，并随着战乱而迁移到江西省临川崇仁地区。虞集母亲杨文仲女，是国子祭酒之女，从小接受良好的教育环境。
生于湖南衡阳的1272年3月21日，正值宋朝末期，他因避战乱与父母一起迁居到了江西崇仁二都（今石庄乡）。从小聪明过人，仅仅三岁就能读书，而且能够自学《论语》、《孟子》、《左传》，以及欧阳修、苏轼等名家文章。他不仅聪明，而且勤奋，在九岁时已经掌握了儒家经典的大纲。
十四岁时，他师从著名理学家吴澄，对儒学有了更深入的理解。在元朝统一全国后，虞集先在江西南行台中丞董士选府中教书，然后被推荐到大都（今北京市），担任大都路儒学教授。此后，他又历任国子助教、太常博士、集贤院修撰等职位，为京城中的文化教育事业做出了巨大的贡献。
他对学校教育问题上疏提议，也得到了皇帝的赞赏。在延祐六年，被提升为翰林待制兼国史院编修，并担任秘书少监。泰定元年，被擢升为国子司业，再次升至秘书少监。他还参与了泰定帝去上都期间，用蒙语和汉语讲解经书，上都大臣对他广博的情报印象深刻。
泰定四年，与王约随同泰定帝前往上都，这段经历使他更加了解蒙古人的生活方式。在这之后，他继续在京城中的各种职务中工作，最终成为翰林直学士兼国子祭酒。他提出的关于开垦沿海土地并防止洪水侵袭的建议虽然没有得到立即采纳，但后来却启发了海口设立万户之计这一政策。
文宗登基前，对虞集有所了解；登基后，即命其为奎章阁侍书学士，并让他参与编纂《经世大典》——模仿唐、宋会要的一部重要文献。这项工作非常艰巨，但经过两年的努力，在至顺二年完成，全书共880卷，是研究元朝历史极其宝贵的资料。当此书完成后，他又被授予翰林侍讲学士及通奉大夫，但是由於健康原因请求外调未被批准，一直到文宗及幼君宁宗相继去世才得以回归故乡。而最终，在1348年的6月20日，虞集病逝于家乡崇仁。谥“文靖”，追封为江西行省参知政事，并赠予“仁寿郡公”的尊号。
