他曾经年轻时家境贫寒,吃了上顿没下顿,常常揭不开锅。无奈之下,他只得做贼,靠偷鸡摸狗维持着半饥半饱的生活。一次,他去一户人家偷东西,白天踩好了路径,趁黑夜去了。他把锁定为目标的人家墙壁挖了一个大窟窿,因为脑袋能钻过墙窟窿去,身躯也就能钻过去了。不料,他正在挖墙窟窿的时候,被墙内的主人发觉了,人家拿了一把刀在窟窿口里边守候,只要贼人的头一探出,就霍地用刀砍死贼人。
铁拐李用了半个时辰把土坯垒砌的墙壁挖透了一个大窟窿。他做贼也事先准备了一招,防备钻过去被人家“咣”地一杠子把脑袋打开瓢,所以他准备了一个和脑袋一般大小的葫芦作伪装。铁拐李把葫芦头顺着墙窟窿试着伸进去,因为是黑夜,没有灯光,屋子里边守候的主人看见贼人的脑袋钻进来了,抡刀就砍,只听“啪”的一声,把贼人的假脑袋葫芦头砍碎了。然后大喊:“捉贼啊!捉贼啊!”
铁拐李吓得一溜烟似的逃得无影无踪……他做过许多的事情,但最终还是决定出家的道路,一心修炼仙法,一转眼二十多年过去,他已是蓬头垢面、衣衫褴褛,加上腿也瘸了,看起来和当初离家的形象简直判若两人。
这一天,他路过从前住的地方突然动了凡心,要看看妻儿是否安好?村子里的父老乡亲们怎么样?但当他回到了故居门前,却发现宅院、房屋都变成了陌生的事物。他的妻儿已经不再需要依靠他的庇护,他们自食其果,如同春风化雨般幸福美满。他看着他们,不禁长叹了一声,对自己说:“儿孙自有儿孙福,我这辈子的忧愁烦恼,都让给我孩子们来承担吧。”
于是,就这样,在那充满喜悦与感慨的一刻中,他成为了真正的大仙,而后便消失在传说之中,从此人们就留下了一句箴言:儿孙自有儿孙福,不如尽早养育,让他们自己享受生活带来的欢乐与成功。